日前，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分条文进行了修改，发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，规范上市公司再融资行为，获得了市场的广泛关注，新浪财经多方征集网友关心问题，实地采访专家，为投资者解读政策要点。

    新规对再融资定价基准日的限制，可以明显降低大小非的解禁减持套利空间，保护中小股东的利益;新规对再融资发行规模不超过20%总股本的限制以及对再融资发行时间跨度大于18个月的规定，可以有效控制过度融资，减少股市抽血担忧;新规对再融资企业不得持有大金额理财产品的要求，既能限制非必要性融资，又能引导资金“脱虚向实”。这些改变都有利于提升投资者对A股市场制度规范的信心，因此对A股总体来看是新的短期利好因素。

    专家：上市公司借壳和重大资产重组原则上不受再融资新规影响

    没有影响;上市公司借壳和重大资产重组原则上不受新规影响。现在借壳是不允许配套融资的，所以借壳和新规没有关系;重大资产重组用资产认购这个，和新规也没关系。现在允许重大资产重组、资产认购的同时再配套从市场上融点资。配套融资这部分，第一要按照市场定价。第二是规模上要受20%的限制，其他的没有影响。现在市场上有人说新规出来以后，借壳搞不了了，这个和新规没关系。

    专家：再融资新政抑制二级市场投机炒作 利好优质公司

    对上市公司本身的影响：对大型企业优质企业，企业科技含量高的，有成长性的企业是利好。唯一有影响的，就是那些过去靠定增套利炒概念炒题材，在这个市场割韭菜，损害公共投资者利益的公司。资本市场是一个资源配置的场所，要满足上市公司正当合理的融资需求，对那些有投机炒作内容要旗帜鲜明地抑制，要全面从严来监管。

    专家：刻意拉抬再融资发行价 发现一起查处一起绝不姑息

    在管理层出台了20%的股本再融资限制之后，有人说，可以通过可以拉抬二级市场股价来获得更多的再融资金额。一方面，在依法从严监管、严厉打击操纵市场的大背景下，也不是个容易的事情;另外，我们目前的定价机制是发行前20个交易日的平均价，你要付出很大的成本和代价，还冒着坐牢的风险，如果还拉抬股价的话就是上市公司老总脑子进水了;当真有的话，发现操纵市场，那发现一起，就查处一起，绝不姑息。